A guerra entre Estados Unidos e Israel contra o Irã pode trazer efeitos relevantes para a economia brasileira, especialmente sobre o ritmo de cortes da taxa básica de juros, a Selic. A avaliação é do diretor de Política Monetária do Banco Central (BC), Nilton David, que apontou risco de o conflito provocar uma disparada de preços e acelerar a inflação.

David participou do Brazil Investment Forum, organizado pelo Bradesco, em São Paulo, nesta quarta-feira (8). No evento, ele afirmou que o patamar atual dos juros dá ao BC mais margem de manobra do que no passado recente, embora a escalada no Oriente Médio pressione o cenário.

Choque de preços pode limitar espaço para novos cortes

O nível de juros hoje tem mais gordura do que tinha seis meses atrás. Obviamente, esse conflito atua no sentido oposto, pois provoca um choque relevante de preços, com chances reais de gerar efeitos de segunda ordem

Nilton David

Segundo o diretor, o choque de preços provocado pela guerra — com destaque para a alta nos combustíveis diante da escassez de petróleo no mercado — pode elevar a inflação e reduzir a margem para novos cortes da Selic.

Em março, o BC reduziu a taxa em 0,25 ponto percentual, levando-a a 14,75% ao ano. No entanto, a ata do Comitê de Política Monetária (Copom) não sinalizou novos cortes e apontou que a calibração dos juros será definida ao longo do tempo.

Expectativas de inflação sobem e BC reforça compromisso com a meta

O Copom também destacou que as expectativas de inflação aumentaram com o início dos conflitos no Oriente Médio, afastando o índice do centro da meta. De acordo com o Boletim Focus da última segunda-feira (6), as projeções para o índice de preços seguem em alta pela quarta semana consecutiva.

Diante da piora nas estimativas do mercado financeiro, Nilton David afirmou que esse movimento pode refletir a percepção de que o BC poderia não reagir a novas altas. Para ele, essa leitura está errada e a autoridade monetária seguirá buscando o objetivo definido para a inflação.