Poupança perde para a inflação em fevereiro e interrompe sequência de ganhos

Em fevereiro, a caderneta de poupança registrou uma queda em sua rentabilidade real, apresentando um rendimento nominal de 0,54% frente a uma inflação de 0,83%, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Esse desempenho marcou o fim de uma sequência positiva de ganhos reais que se mantinha desde fevereiro de 2023. O ano anterior havia fechado com um saldo positivo para a poupança, com rendimento acima da inflação em 3,43%, segundo dados da empresa Economatica.

Cenário Econômico Atual

A reaceleração da inflação, impulsionada principalmente pelo aumento das mensalidades escolares, impactou diretamente a rentabilidade da poupança. A inflação acumulada nos dois primeiros meses do ano foi de 1,25%, enquanto o retorno nominal da poupança ficou em 1,15%, resultando em uma perda real de -0,10% para os poupadores. A situação reflete um cenário em que, apesar da alta taxa básica de juros (Selic) atual de 11,25% ao ano, os rendimentos da poupança não conseguem superar o aumento dos preços.

Perspectivas para a Poupança

Especialistas apontam que a poupança começou a se destacar em relação a outros investimentos de renda fixa a partir de 2022, após um período de perdas significativas em 2021. Essa recuperação foi atribuída à queda nos índices de inflação e à manutenção da Selic em patamares elevados. Entretanto, o recente desempenho negativo coloca em questão a competitividade da caderneta em um ambiente de juros altos e endividamento crescente entre a população.

A poupança, considerada o investimento mais popular do país, enfrenta o desafio de manter sua atratividade frente a outras opções de investimento que podem oferecer melhores retornos em um cenário de taxa Selic elevada. Além disso, o movimento de saques superando os depósitos reflete tanto a busca por melhores rendimentos quanto a necessidade de liquidez por parte dos poupadores, diante do aumento do custo de vida e do endividamento.

Impacto nos Investidores

Para os investidores, a poupança ainda se apresenta como uma opção de fácil acesso e baixo risco, especialmente para valores menores de aplicação, onde as taxas de administração de fundos de renda fixa podem erodir significativamente os ganhos. Contudo, a conscientização sobre as variações da rentabilidade real da poupança, em contraste com outras modalidades de investimento e o cenário econômico mais amplo, é crucial para a tomada de decisão financeira informada.