Os analistas do mercado financeiro voltaram a reduzir as estimativas de inflação para 2025 e 2026. As novas projeções constam no boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (15) pelo Banco Central, a partir de pesquisa feita na última semana com mais de 100 instituições financeiras.
No mês passado, o mercado já havia baixado, pela primeira vez neste ano, a expectativa de inflação para um nível abaixo do teto de 4,5% do sistema de metas.
Desde o início de 2025, com a adoção do sistema de meta contínua, o objetivo oficial passou a ser uma inflação de 3% ao ano, considerada dentro da meta quando oscila entre 1,5% e 4,5%.
Se as projeções do Focus se confirmarem, não haverá estouro da meta de inflação em 2025 fechado.
No ano de 2024, porém, tanto o resultado fechado como o acumulado em 12 meses até junho ficaram acima do teto do sistema de metas.
Números foram divulgados pelo Banco Central nesta segunda-feira (15).
Foto: Marcello Casal Jr./Agência Brasil
De acordo com o boletim do Banco Central, as expectativas de inflação do mercado para os próximos anos ficaram assim:
Inflação esperada:
➡️ Para 2025, a projeção passou de 4,40% para 4,36%, registrando a quinta queda seguida.
➡️ Para 2026, a expectativa recuou de 4,16% para 4,10%, no quarto recuo consecutivo.
➡️ Para 2027, a projeção permaneceu em 3,80%.
➡️ Para 2028, a previsão seguiu em 3,50%.
No recorte específico de 2025, o gráfico do Focus mostra que, em 3 de outubro de 2025, a expectativa de inflação estava em 4,79% ao ano, segundo dados do Banco Central.
Quanto maior a inflação, menor o poder de compra da população, especialmente entre quem recebe salários mais baixos. Isso acontece porque os preços sobem mais rápido do que a renda, pressionando o orçamento das famílias e encarecendo itens de consumo básico.
Na prática, produtos e serviços usados no dia a dia podem ter alta bem superior à medida oficial da inflação, o IPCA, o que ajuda a explicar por que muitas pessoas sentem um peso maior no bolso mesmo quando os índices mostram desaceleração.
A projeção do mercado para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025 permaneceu em 2,25% ao ano.
Para 2026, a estimativa de alta do PIB também foi mantida, em 1,80%.
➡️ O PIB é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país e funciona como um termômetro do desempenho da economia.
Os economistas consultados pelo boletim Focus mantiveram a projeção para a taxa básica de juros em 2025.
➡️ Para o fechamento de 2025, a estimativa continua em 15% ao ano, o mesmo patamar atual da taxa Selic.
➡️ Para o fim de 2026, a projeção recuou de 12,25% para 12,13% ao ano.
➡️ Para o encerramento de 2027, a expectativa do mercado seguiu em 10,50% ao ano.
O boletim Focus também atualizou outras projeções do mercado financeiro:
Câmbio
➡️ A taxa de câmbio esperada para o fim de 2025 permaneceu em R$ 5,40 por dólar.
➡️ Para o fim de 2026, a estimativa continuou em R$ 5,50.
Balança comercial
➡️ O superávit esperado na balança comercial em 2025 subiu de US$ 62,1 bilhões para US$ 62,9 bilhões.
➡️ Para 2026, a projeção de saldo positivo avançou de US$ 66 bilhões para US$ 66,2 bilhões.
Investimento estrangeiro direto
➡️ A previsão de entrada de investimentos estrangeiros diretos no Brasil em 2025 foi mantida em US$ 75 bilhões.
➡️ Para 2026, a estimativa continuou em US$ 72 bilhões.
